据法国《图书周刊》等权势巨子出书期刊结合发布的排名,中南传媒进入世界出书企业前10 强排名第6 位,是亚洲排名最前的出书企业。其一般图书正在全国实体店市场码洋拥有率3.72%,排名第三,此中新书市场7个月排名第一。公司保守营业稳健运营带来公司靓丽的财政报表,公司现金流充沛分红比例高,此次分红股息率接近3%,同时丰裕的现金流也为公司将来外延并购奠基的根本。

  公司于4 月24 日晚间发布2016 年年报,2016 年全年实现停业总收入111.05亿元,同比增加10.10%;实现归属于上市公司股东的净利润18.04 亿元,同比增加6.47%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润17.86亿元,同比增加6.79%,公司营收利润增加合适此前发布业绩快报。利润分派方案为每10 股派发觉金5.0 元。公司营收及利润增加的次要缘由是公司保守出书从业增加稳健,同时新营业带来了部门增量ca88亚洲城娱乐官网注册,考虑到公司具有强大的出书实力,正在数字教育范畴的持续结构以及全版权运营的逐渐推开,连系公司优异的财政情况和外延成长的清晰定位,我们预测公司2017-2019年EPS 别离为1.09 元、1.21 元及1.34 元,对应目前股价PE 别离为16x、15x及13x,维持“保举”评级。公司于4 月24 日晚间发布2016 年年报,2016 年全年实现停业总收入111.05亿元,同比增加10.10%;实现归属于上市公司股东的净利润18.04 亿元,同比增加6.47%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润17.86亿元,同比增加6.79%,公司营收利润增加合适此前发布业绩快报。利润分派方案为每10 股派发觉金5.0 元。公司营收及利润增加的次要缘由是公司保守出书从业增加稳健,同时新营业带来了部门增量。考虑到公司具有强大的出书实力,正在数字教育范畴的持续结构以及全版权运营的逐渐推开,连系公司优异的财政情况和外延成长的清晰定位,我们预测公司2017-2019年EPS 别离为1.09 元、1.21 元及1.34 元,对应目前股价PE 别离为16x、15x及13x,维持“保举”评级。

  毛利率方面,分析毛利率为41.21%,取客岁同期根基持平。出书毛利率为27.57%,刊行毛利率35.84%,取客岁比拟相差不大,正在同业业内处中上逛程度;印刷的毛利率下滑-2.08%至11.15%。

  公司此前收购的博集天卷下设的孙公司博集影业便正在IP 改编运营方面迈出了主要的一步,其取搜狐合做的收集剧《秦明》即是效益取口碑双丰收,估计将来公司正在这一范畴还将会有稳步的冲破。连系前面所述公司正在财政方面表示稳健且现金流充沛,也为公司的保守转型升级供给了充脚的资金保障。

  近年来国度鼎力支撑保守转型升级,鞭策国有文化企业把社会效益放正在首位、实现社会效益和经济效益相同一,激励文化“走出去”,提拔国度文化软实力。公司正在图书出书方面具有很大劣势,IP 资本丰裕。

  演讲期内公司全体经停业绩稳步提拔,再创汗青新高,实现停业收入111.05 亿元,同比增加10.10%。此中公司保守从业仍然连结必然增加势头,出书实现营收27.59 亿元,同比增加8.28%;刊行实现营收84.17亿元,同比增加10.87%,得益于刊行收集进一步向终端的延长以及校园发卖的地区劣势;物资取印刷别离实现营收9.07 亿元和9.43 亿元;报媒实现营收5.29 亿元,同比下滑-5.36%,公司通过开辟新的线下营业及告白营业抵消了部门运营的下行压力;数字出书即数字教育板块实现营收5.38 亿元,同比增加35.37%,比拟从停业务而言绝对数虽小但成长潜力大;公司金融办事范畴营收为2.85 亿元,同比微降-3.88%;此外内部抵消数为35.20 亿元。

  费用方面,公司发卖费用增加高于营收增加,同比客岁增速达到了12.36%,次要是公司拓宽新网点及响应的人力成本收入;办理费用增速仅为5.64%,低于从停业务增速;财政费用的净收入额有所下降,次要是银行利率下行。总体而言公司控费环境优良。

  公司以正在线教育为平台的业态转型不竭取得新冲破。天闻数媒实现停业收入5.39 亿元,同比增加34.84%。正在其线 所学校。新开辟的校比邻APP 项目进入189所学校,用户约18 万,付费用户近7 万。湖南教育社旗下的“贝壳网”次要针对教师群体,打制精准讲授互动平台,构成以内容取素材、备课取教研、功课取测验、健康取成长四大板块为从的数字教育产物,截至演讲期末总用户量冲破20 万,日均PV 不变正在12 万摆布。依托公司教育范畴资本的开辟,特别是2C 产物的落地,势必将会打制更广漠的校内使用场景,成长潜力不容小觑。


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